ഈ ലേഖനത്തിൽ, എൻവിഡിയ കോർപ്പറേഷന്റെ (NASDAQ: NVDA) DCF വിശകലനം, അതിന്റെ ആന്തരിക മൂല്യം കണക്കാക്കുന്നതിനുള്ള വിശ്വസനീയവും ഡാറ്റാധിഷ്ഠിതവുമായ സമീപനം ഞങ്ങൾ പരിശോധിക്കും. പരമ്പരാഗത ഡിസിഎഫ് മോഡലിലേതുപോലെ ഭാവിയിലെ സൗജന്യ പണമൊഴുക്ക് ഉപയോഗിക്കുന്നതിനുപകരം, ചരിത്രപരമായി സ്റ്റോക്ക് വിലകൾ സ്വതന്ത്ര പണമൊഴുക്കിനേക്കാൾ വരുമാനവുമായി കൂടുതൽ ബന്ധപ്പെട്ടിരിക്കുന്നുവെന്ന് കാണിക്കുന്ന ഗവേഷണത്തെ അടിസ്ഥാനമാക്കി ഡിസിഎഫ് മോഡലിന്റെ ഡിഫോൾട്ടായി ഗുരുഫോക്കസ് ഡിസിഎഫ് കാൽക്കുലേറ്റർ എൻആർഐ ഇല്ലാത്ത ഇപിഎസ് ഉപയോഗിക്കുന്നു.

2024-02-19 ലെ കണക്കനുസരിച്ച്, ഡിസ്കൗണ്ട് വരുമാന മോഡൽ കണക്കാക്കുന്ന എൻവിഡിയ കോർപ്പറേഷന്റെ ആന്തരിക മൂല്യം 253.44 ഡോളറാണ്. നിലവിൽ 726.03 ഡോളറിലാണ് വ്യാപാരം നടക്കുന്നത്. അതിനാൽ, ഡിസിഎഫ് മോഡലിനെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള സുരക്ഷയുടെ മാർജിൻ -186.47% ആണ്. കമ്പനി ഗണ്യമായി അമിത മൂല്യമുള്ളതാണ്.

മോഡൽ

ഗുരുഫോക്കസ് ഡിസിഎഫ് കാൽക്കുലേറ്റർ ഡിഫോൾട്ടായി രണ്ട് ഘട്ട മോഡൽ പിന്തുടരുന്നു. ഈ മോഡലിൽ വളർച്ചാ ഘട്ടവും ടെർമിനൽ ഘട്ടവും അടങ്ങിയിരിക്കുന്നു. വളർച്ചാ ഘട്ടത്തിൽ, കമ്പനി അതിവേഗ വളർച്ച അനുഭവിക്കുന്നു, അതേസമയം ടെർമിനൽ ഘട്ടത്തിൽ, കുറഞ്ഞ വളർച്ചാ നിരക്ക് പ്രയോഗിക്കുന്നു, കാരണം സുസ്ഥിരമായ ദ്രുതഗതിയിലുള്ള വളർച്ച ദീർഘകാലാടിസ്ഥാനത്തിൽ സുസ്ഥിരമല്ല. ഡിസ്കൗണ്ടഡ് വരുമാന മോഡൽ കണക്കാക്കിയ എൻവിഡിയ കോർപ്പറേഷന്റെ ആന്തരിക മൂല്യം ഇനിപ്പറയുന്ന അനുമാനങ്ങളിലൂടെയും ഘട്ടങ്ങളിലൂടെയും എത്തിച്ചേരുന്നു.

അനുമാനങ്ങൾ

ടേം വാല്യൂ വിശദീകരണം ഇപിഎസ് ഇല്ലാതെ എൻആർഐ $ 8.11 ഗുരുഫോക്കസ് ഡിസിഎഫ് കാൽക്കുലേറ്റർ എൻആർഐ ഇല്ലാത്ത ഇപിഎസ് ഡിഫോൾട്ടായി ഉപയോഗിക്കുന്നു, കാരണം ചരിത്രപരമായി ഓഹരി വിലകൾ സ്വതന്ത്ര പണമൊഴുക്കിനേക്കാൾ വരുമാനവുമായി കൂടുതൽ ബന്ധപ്പെട്ടിരിക്കുന്നു. ഡിസ്കൗണ്ട് നിരക്ക് 11% ഉചിതമായ കിഴിവ് നിരക്ക് സാധാരണയായി റിസ്ക് രഹിത നിരക്കും സ്റ്റോക്ക് മാർക്കറ്റിന്റെ റിസ്ക് പ്രീമിയവുമാണ്. ഗുരുഫോക്കസ് നിലവിലെ 10 വർഷത്തെ ട്രഷറി കോൺസ്റ്റന്റ് മെച്യൂരിറ്റി നിരക്കായ 4.28% ഉപയോഗിക്കുന്നു, ഇത് ഏറ്റവും അടുത്തുള്ള മുഴുവൻ സംഖ്യയായ 5% ആണ്. എസ്റ്റിമേറ്റ് ഡിസ്കൗണ്ട് നിരക്കിലെത്താൻ 6% റിസ്ക് പ്രീമിയം ചേർക്കുന്നു. വളർച്ചാ ഘട്ട വളർച്ചാ നിരക്ക് (ജി 1) = 34.30% വളർച്ചാ ഘട്ടം = 10 ലഭ്യതയെ അടിസ്ഥാനമാക്കി ഞങ്ങൾ വളർച്ചാ നിരക്ക് തിരഞ്ഞെടുക്കുന്നു, ആ ക്രമത്തിൽ കഴിഞ്ഞ 10, 5 അല്ലെങ്കിൽ 3 വർഷങ്ങളിൽ നിന്നുള്ള എൻആർഐ വളർച്ചാ നിരക്ക് ഇല്ലാത്ത ശരാശരി ഇപിഎസിന് മുൻഗണന നൽകുന്നു, തുടർന്ന് ന്യായവും സന്തുലിതവുമായ എസ്റ്റിമേറ്റ് നിലനിർത്തുന്നതിന് 5% നും 20% നും ഇടയിൽ പരിമിതപ്പെടുത്തുന്നു. ഡിഫോൾട്ട് വളർച്ചാ കാലയളവ് 10 വർഷമായി നിജപ്പെടുത്തിയിരിക്കുന്നു. ടെർമിനൽ സ്റ്റേജ് വളർച്ചാ നിരക്ക് (ജി 2) = 4% ടെർമിനൽ സ്റ്റേജ് വർഷങ്ങൾ = 10 ടെർമിനൽ ഘട്ടത്തിൽ, ഇപിഎസ് 10 വർഷത്തേക്ക് 4% വളരും. കണക്കുകൂട്ടലിൽ സംയോജനം സുഗമമാക്കുന്നതിന് ടെർമിനൽ വളർച്ചാ നിരക്ക് കിഴിവ് നിരക്കിനേക്കാൾ കുറവാണെന്ന് ഉറപ്പാക്കേണ്ടത് പ്രധാനമാണ്.

കണക്കുകൂട്ടൽ

വളർച്ചാ ഘട്ടം = NRI ഇല്ലാതെ EPS * [ (1 + g1) / (1 + d) * (1 + g1) ^ 2 / (1 + d) ^ 2 + … + (1 + g1) ^ 10 / (1 + d) ^ 10 / (1 + d) ^ 267.5 ടെർമിനൽ സ്റ്റേജ് = EPS without NRI * (1 + g1) ^ 10 / (1 + d)

ഡിസ്കൗണ്ട് ഫ്രീ ക്യാഷ് ഫ്ലോ മോഡൽ

സൗജന്യ പണമൊഴുക്കിന്റെ പരമ്പരാഗത സമീപനം ഉപയോഗിച്ച് ഗുരുഫോക്കസും കണക്കുകൂട്ടൽ നൽകുന്നു. പന്ത്രണ്ട് മാസത്തെ (ടിടിഎം) ഫ്രീ ക്യാഷ് ഫ്ലോ ഒരു പാരാമീറ്ററായി ഉപയോഗിച്ച്, സൗജന്യ പണമൊഴുക്കിനെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള ഡിസിഎഫ് ആന്തരിക മൂല്യം $ 219.50 ആണ്. ഈ മൂല്യനിർണ്ണയം സൂചിപ്പിക്കുന്നത് എൻവിഡിയ കോർപ്പറേഷന് ഗണ്യമായി അമിത മൂല്യമുണ്ടെന്നാണ്, ഒപ്പം -230.77% സുരക്ഷാ മാർജിനും. ഞങ്ങളുടെ ഡിസിഎഫ് കാൽക്കുലേറ്റർ പേജിലെ യഥാർത്ഥ ഡിസിഎഫ് മോഡൽ കണക്കാക്കാൻ നിങ്ങൾക്ക് എല്ലായ്പ്പോഴും ഫ്രീ ക്യാഷ് ഫ്ലോ പെർ ഷെയറിലേക്ക് മാറാം.

The Bottom Line

ഡിസിഎഫ് മോഡൽ ശക്തമായ മൂല്യനിർണ്ണയ രീതിയാണെങ്കിലും, അന്തിമ ആന്തരിക മൂല്യ കണക്കുകൂട്ടലിന്റെ കൃത്യതയെ ബാധിച്ചേക്കാവുന്ന വിവിധ അനുമാനങ്ങളെയും പ്രൊജക്ഷനുകളെയും ഇത് ആശ്രയിച്ചിരിക്കുന്നുവെന്ന് ശ്രദ്ധിക്കുക. ഡിസിഎഫ് മോഡൽ ഉപയോഗിക്കുമ്പോൾ ചില പരിഗണനകൾ ഇതാ:

ഭാവി വരുമാന സാധ്യത: ഡിസിഎഫ് മോഡൽ ഒരു കമ്പനിയെ അതിന്റെ ഭാവി വരുമാനത്തെ അടിസ്ഥാനമാക്കി വിലയിരുത്തുന്നു.

വളർച്ചയെ ആശ്ലേഷിക്കുക: വളർച്ച ഒരു പ്രധാന പങ്ക് വഹിക്കുന്നു. മറ്റെല്ലാം തുല്യമായതിനാൽ, ദ്രുതഗതിയിലുള്ള വളർച്ചയുള്ള ഒരു കമ്പനിക്ക് ഉയർന്ന മൂല്യമുണ്ടാകും.

പ്രവചനക്ഷമത: ഒരു കമ്പനി അതിന്റെ കഴിഞ്ഞ 10 വർഷത്തെ പ്രകടനത്തിന്റെ അതേ നിരക്കിൽ വളരുമെന്ന് മോഡൽ അനുമാനിക്കുന്നു, ഇത് സ്ഥിരമായ പ്രകടനമുള്ള കമ്പനികൾക്ക് മികച്ച അനുയോജ്യമാക്കുന്നു. ചാക്രിക കമ്പനികൾ പോലുള്ള പ്രവചനാതീതമായ പ്രകടനമുള്ള കമ്പനികൾക്ക്, ഡിസിഎഫ് മോഡൽ കൃത്യത കുറവായിരിക്കാം, കൂടാതെ സുരക്ഷയുടെ വലിയ മാർജിൻ ഊന്നിപ്പറയണം.

ഡിസ്കൗണ്ട് നിരക്ക്: ഉചിതമായ കിഴിവ് നിരക്ക് തിരഞ്ഞെടുക്കുന്നത് പരമപ്രധാനമാണ്. നിക്ഷേപത്തിൽ നിന്ന് നിങ്ങൾ പ്രതീക്ഷിക്കുന്ന വരുമാനം ഉപയോഗിക്കുന്നത് കിഴിവ് നിരക്കിനുള്ള വിവേകപൂർണ്ണമായ തിരഞ്ഞെടുപ്പാണ്.

ഗുരു ഫോക്കസ് ഉപയോഗിച്ച് നാവിഗേറ്റിംഗ്:

ഗുരുഫോക്കസ് ഓൾ-ഇൻ-വൺ സ്ക്രീനർ ഉപയോഗിച്ച്, നിലവിൽ അവയുടെ ആന്തരിക മൂല്യത്തിന് താഴെ വ്യാപാരം നടത്തുന്ന സ്റ്റോക്കുകൾക്കായി നിങ്ങൾക്ക് എളുപ്പത്തിൽ സ്ക്രീൻ ചെയ്യാൻ കഴിയും: ഡിസിഎഫ് (എഫ്സിഎഫ് അധിഷ്ഠിതം), ആന്തരിക മൂല്യം: ഡിസിഎഫ് (വരുമാന അധിഷ്ഠിതം). പ്രവചനാതീതമായ കമ്പനികളെ തിരിച്ചറിയുന്നതിന്, അവരുടെ ആന്തരിക മൂല്യത്തിന് കിഴിവിൽ വ്യാപാരം നടത്തുന്ന ഉയർന്ന പ്രവചന റാങ്ക് ഉള്ളവരിൽ ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുക: ഡിസിഎഫ് (എഫ്സിഎഫ് അധിഷ്ഠിതം), ആന്തരിക മൂല്യം: ഡിസിഎഫ് (വരുമാനത്തെ അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ളത്).

ഗുരുഫോക്കസ് സൃഷ്ടിച്ച ഈ ലേഖനം പൊതുവായ ഉൾക്കാഴ്ചകൾ നൽകാൻ രൂപകൽപ്പന ചെയ്തിട്ടുള്ളതാണ്, മാത്രമല്ല ഇത് സാമ്പത്തിക ഉപദേശമല്ല. ഞങ്ങളുടെ വ്യാഖ്യാനം ചരിത്രപരമായ ഡാറ്റയിലും അനലിസ്റ്റ് പ്രൊജക്ഷനുകളിലും വേരൂന്നിയതാണ്, ഒരു നിഷ്പക്ഷ രീതിശാസ്ത്രം ഉപയോഗിക്കുന്നു, മാത്രമല്ല ഇത് നിർദ്ദിഷ്ട നിക്ഷേപ മാർഗ്ഗനിർദ്ദേശമായി പ്രവർത്തിക്കാൻ ഉദ്ദേശിച്ചുള്ളതല്ല. ഏതെങ്കിലും ഓഹരി വാങ്ങാനോ വിറ്റഴിക്കാനോ ഇത് ഒരു ശുപാർശ രൂപീകരിക്കുന്നില്ല, മാത്രമല്ല വ്യക്തിഗത നിക്ഷേപ ലക്ഷ്യങ്ങളോ സാമ്പത്തിക സാഹചര്യങ്ങളോ പരിഗണിക്കുന്നില്ല. ഞങ്ങളുടെ ലക്ഷ്യം ദീർഘകാല, അടിസ്ഥാന ഡാറ്റ അധിഷ്ഠിത വിശകലനം നൽകുക എന്നതാണ്. ഞങ്ങളുടെ വിശകലനത്തിൽ ഏറ്റവും പുതിയ, വില സെൻസിറ്റീവ് കമ്പനി പ്രഖ്യാപനങ്ങളോ ഗുണപരമായ വിവരങ്ങളോ ഉൾപ്പെടുത്തിയേക്കില്ലെന്ന് അറിഞ്ഞിരിക്കുക. ഇവിടെ സൂചിപ്പിച്ചിരിക്കുന്ന സ്റ്റോക്കുകളിൽ ഗുരുഫോക്കസിന് ഒരു സ്ഥാനവുമില്ല.